Od lat Koleje Dolnośląskie są perłą gospodarki na Dolnym Śląsku

Ponad 22,5 mln pasażerów w 2024 roku, rekordowe 2,53 mln podróżnych w jednym miesiącu w 2026 roku i inwestycje w nowoczesne pociągi. Koleje Dolnośląskie stały się jednym z najbardziej wyrazistych przykładów rozwoju regionalnej spółki samorządowej. Za sukcesem przewozowym stoją jednak nie tylko rosnący popyt i nowoczesny tabor, ale również publiczne finansowanie, wysokie koszty działalności oraz konieczność utrzymania rentowności. 

Koleje Dolnośląskie to znacznie więcej niż regionalny przewoźnik kolejowy. Spółka z siedzibą w Legnicy stała się ważnym elementem infrastruktury gospodarczej województwa. Jej rozwój wpływa na mobilność pracowników, dostępność edukacji, atrakcyjność turystyczną regionu i możliwości przemieszczania się między mniejszymi miejscowościami a największymi ośrodkami Dolnego Śląska.

Skala tego rozwoju jest mierzalna. Według Urzędu Transportu Kolejowego w 2024 roku z usług KD skorzystało ponad 22,53 mln pasażerów, wobec 19,18 mln rok wcześniej. Oznacza to wzrost o 17,4 proc. w ciągu jednego roku. W marcu 2026 roku przewoźnik ustanowił kolejny rekord miesięczny, obsługując 2 526 096 podróżnych. Był to wynik o ponad 6 proc. lepszy od poprzedniego rekordu z października 2025 roku. 

To właśnie połączenie rosnącego popytu, inwestycji i znaczenia dla regionalnej gospodarki pozwala mówić o Kolejach Dolnośląskich jako o jednej z gospodarczych wizytówek województwa. Ekonomiczna ocena sukcesu wymaga jednak spojrzenia również na rachunek kosztów.
Przychody rosną, ale zysk nie nadąża za skalą działalności

Dane finansowe pokazują, że rozwój przewoźnika należy oceniać z dwóch perspektyw: skali działalności oraz zdolności do utrzymywania dodatniego wyniku finansowego.

Według danych finansowych za 2025 rok, opublikowanych w serwisie agregującym sprawozdania przedsiębiorstw, Koleje Dolnośląskie osiągnęły około 703 mln zł przychodów, wobec około 638 mln zł w 2024 roku. Jednocześnie zysk netto zmniejszył się z około 35,7 mln zł do 5,95 mln zł. 

Finanse KD w liczbach

Dane za 2025 rok i porównanie z 2024 rokiem

Przychody 2025
703 mln zł

+10,2% rok do roku

Zysk netto 2025
5,95 mln zł

spadek o ok. 83%

Koszty operacyjne
655 mln zł

wzrost o 20,4%

Aktywa spółki
1,48 mld zł

stan na koniec 2025 r.

Źródło: zestawienia sprawozdań finansowych KD za lata 2024–2025. 

Wzrost przychodów o ponad 10 proc. przy jednoczesnym wyraźnym spadku zysku to najważniejszy sygnał ostrzegawczy w analizie finansowej spółki. Oznacza, że większa skala działalności nie przełożyła się automatycznie na poprawę wyniku końcowego.

Nie przekreśla to sukcesu przewoźnika. Kolej regionalna wymaga kosztownych inwestycji, utrzymania taboru, zatrudniania personelu i obsługi połączeń, których znaczenie społeczne nie zawsze da się ocenić wyłącznie przez pryzmat zysku. Jednak z ekonomicznego punktu widzenia spadek rentowności wymaga wyjaśnienia: czy wynikał z jednorazowych zdarzeń, rosnących kosztów, amortyzacji, struktury finansowania czy też z ekonomiki samych przewozów.

To istotne rozróżnienie. Przedsiębiorstwo może być sukcesem dla regionu, nawet jeśli jego podstawowa działalność nie generuje wysokiej marży. Nie zwalnia go to jednak z obowiązku efektywnego gospodarowania pieniędzmi.
Jednym z filarów rozwoju KD jest rozbudowa floty. W marcu 2025 roku samorząd województwa informował o podpisaniu kolejnej umowy na zakup pojazdów spalinowych produkowanych przez Pesę. Po realizacji dostaw flota przewoźnika miała przekroczyć 100 pojazdów. Nowe jednostki mają poprawić obsługę linii niezelektryfikowanych, gdzie pociągi elektryczne nie mogą samodzielnie realizować przewozów. 
Istotne znaczenie ma również finansowanie unijne. Według informacji opublikowanej przez KD w kwietniu 2026 roku środki europejskie przeznaczone na rozwój kolei na Dolnym Śląsku przekroczyły 1,6 mld zł. Wsparcie to pozwala realizować inwestycje, których sfinansowanie wyłącznie ze środków własnych byłoby znacznie trudniejsze. 

Mechanizm gospodarczy jest prosty: nowoczesne pociągi mogą zwiększać pojemność przewozową, poprawiać komfort podróży i ograniczać awaryjność. To z kolei może zachęcać kolejnych pasażerów do rezygnacji z samochodu. Większa liczba podróżnych pozwala lepiej wykorzystywać zasoby przewoźnika.

Nie należy jednak utożsamiać wartości zakupionego taboru z natychmiastowym zyskiem. Pociąg jest aktywem wykorzystywanym przez wiele lat, a jego zakup oznacza konieczność ponoszenia kosztów utrzymania, serwisowania, finansowania i amortyzacji. Ekonomiczny efekt inwestycji zależy więc od tego, czy nowy pojazd będzie odpowiednio intensywnie wykorzystywany i czy zwiększy efektywność całej siatki połączeń.
Znaczenie Kolei Dolnośląskich wykracza poza ich własny bilans. Dostępne połączenia kolejowe zwiększają obszar, z którego pracodawcy mogą pozyskiwać pracowników. Ułatwiają dojazdy do szkół i uczelni, wspierają turystykę oraz ograniczają zależność mieszkańców od samochodów.

W przypadku Dolnego Śląska ma to szczególne znaczenie dla miejscowości położonych poza Wrocławiem. Sprawna kolej może poprawiać dostępność Legnicy, Lubina, Głogowa, Bolesławca czy mniejszych ośrodków położonych na trasach regionalnych. Jeżeli podróż koleją jest konkurencyjna czasowo i cenowo wobec samochodu, zyskują zarówno pasażerowie, jak i lokalne rynki pracy.

O znaczeniu współpracy przy rozwoju kolei mówił marszałek województwa Paweł Gancarz. Podczas prezentacji nowych pojazdów w marcu 2025 roku podkreślał: „Kolej to transportowy krwioobieg regionu”. Zwracał również uwagę na potrzebę dalszego poprawiania oferty przewozowej oraz rolę inwestycji infrastrukturalnych realizowanych przez PKP Polskie Linie Kolejowe. 
Dolny Śląsk

Ta wypowiedź dobrze oddaje gospodarczy sens rozwoju przewozów regionalnych. Sam zakup nowoczesnych pociągów nie wystarczy, jeśli infrastruktura nie pozwala wykorzystać ich możliwości. Potrzebne są odpowiednie prędkości na liniach, przepustowość, sprawne mijanki, dostępne perony oraz skoordynowany rozkład jazdy.

Właśnie dlatego ocena KD nie powinna ograniczać się do pytania, ile zarabia sama spółka. Równie ważne jest to, jaką wartość tworzy dla mieszkańców, przedsiębiorstw i całego województwa. Tę szerszą korzyść ekonomiczną trzeba jednak mierzyć, a nie jedynie deklarować.
Legnica ma powód do zainteresowania sukcesem przewoźnika

Siedziba Kolei Dolnośląskich znajduje się w Legnicy. Dla miasta i jego otoczenia spółka jest nie tylko operatorem transportowym, lecz także dużym podmiotem gospodarczym, który potrzebuje pracowników, usług technicznych, zaplecza serwisowego i dostawców.

Rozwój przewoźnika może wzmacniać znaczenie Legnicy na kolejowej mapie regionu. Korzyści nie ograniczają się do samego zatrudnienia. Sprawniejsze połączenia zwiększają atrakcyjność miasta jako miejsca zamieszkania i prowadzenia działalności gospodarczej.

To jednak potencjał, którego pełne wykorzystanie wymaga długofalowej polityki. Liczą się lokalizacja i rozwój zaplecza technicznego, kompetencje pracowników, współpraca z firmami z regionu oraz zdolność do pozyskiwania kolejnych projektów inwestycyjnych. Bez szczegółowych danych o lokalnych zamówieniach i zatrudnieniu nie można rzetelnie wyliczyć, jaka część wydatków KD pozostaje bezpośrednio w gospodarce Legnicy i Zagłębia Miedziowego.
Największe wyzwanie: utrzymać wzrost bez utraty efektywności

Rekordowa liczba pasażerów jest mocnym argumentem na rzecz rozwoju KD. Nie oznacza jednak, że dalszy wzrost będzie równie łatwy jak dotychczas. Każde zwiększenie liczby połączeń wymaga dostępnego taboru, maszynistów, drużyn konduktorskich, zaplecza technicznego i odpowiedniej infrastruktury.

W praktyce przewoźnik musi jednocześnie realizować trzy cele: zwiększać dostępność transportu, inwestować w nowoczesne pojazdy i kontrolować koszty. Jeżeli koszty rosną szybciej niż przychody, nawet dynamicznie rozwijająca się spółka może odnotowywać pogorszenie rentowności.

Dlatego kluczowe znaczenie mają wskaźniki wykraczające poza samą liczbę pasażerów. Należą do nich koszt przewiezienia jednego podróżnego, liczba pasażerów przypadających na pociąg, punktualność, wykorzystanie taboru, koszt energii na pociągokilometr oraz wysokość rekompensaty za wykonywanie przewozów użyteczności publicznej.

Warto także odróżnić przychody ze sprzedaży biletów od pozostałych przychodów, w tym rekompensat i innych wpływów. Dopiero taka analiza pozwala ustalić, w jakim stopniu działalność przewozowa finansuje się sama, a w jakim wymaga wsparcia publicznego. W dostępnych zestawieniach finansowych za 2025 rok przychody ze sprzedaży wynosiły około 309 mln zł przy 703 mln zł przychodów ogółem. To pokazuje, dlaczego analiza całego modelu finansowania jest niezbędna. 
Koleje Dolnośląskie mają mocne argumenty, by uznawać je za jedną z gospodarczych wizytówek Dolnego Śląska. Rosnąca liczba pasażerów, inwestycje w tabor i znaczenie dla dostępności komunikacyjnej regionu wskazują, że kolej regionalna stała się istotnym narzędziem rozwoju województwa.

Nie można jednak uznać samego wzrostu przewozów za dowód pełnego sukcesu ekonomicznego. Spadek zysku netto w 2025 roku pokazuje, że wyzwaniem pozostaje przełożenie rosnącej skali działalności na stabilny wynik finansowy. Ostateczna ocena wymaga weryfikacji pełnego sprawozdania finansowego, struktury rekompensat publicznych, kosztów operacyjnych i nakładów inwestycyjnych.

Najważniejsze pytanie nie brzmi więc, czy Koleje Dolnośląskie się rozwijają. Dane pasażerskie potwierdzają, że tak. Istotne jest to, czy spółka potrafi utrzymać ten rozwój w sposób efektywny finansowo, a jednocześnie zapewniać mieszkańcom połączenia, które przynoszą korzyści całej regionalnej gospodarce.

Jeśli oba cele będą realizowane równocześnie, określenie „gospodarcza perła Dolnego Śląska” będzie miało nie tylko publicystyczne uzasadnienie, ale także mocne podstawy ekonomiczne.